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干网店要每天发货，邢凯早就不耐烦天天打包贴胶带，就寻思着给包装纸箱加个拉链，一下子能省下很多事。后来他发现，很多人找他不是来买化妆品，而是指名道姓要这个带拉链的小箱子。邢凯觉得有意思，冥冥中意识到这可能是一个进入包装大市场的机会。毕竟，纸箱发明到现在，一百多年没发生过变化。他觉得凭自己的“玩心”，可能在这个传统的领域取得成功。

如涵相关负责人对记者表示：“张大奕的成功说明我们打造红人天花板的能力很强，可以说网红变现的天花板就是张大奕，这个天花板有多高，就代表我们公司的能力有多强。”事实上，如此依赖头部网红，如涵议价能力相对较低，同时头部网红的流失将对如涵业绩带来影响，其经营稳定性存在疑虑。

再看杭州明兴、武汉北度，这两家均为开展细胞业务的销售型公司，2015年被冠昊生物并购，后者期待借此扩大在细胞治疗领域的影响力，提高市场竞争力及经营收益。“因受‘魏则西事件’的影响，国家政策不明朗，实际经营情况没有达到预期。”赵军会说。数据显示，自2015年来，两家公司两年亏损，累计亏损超过3000万元。

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尽管如此，截至招股说明书签署日，上海拓璞却仍未实现盈利，且存在累计未弥补亏损。2016-2018年，上海拓璞的净利润分别亏损4015.57万元、4261.30万元、1336.91万元。截至2018年末未分配利润为-8468.21万元。因此，上海拓璞在上市后未来一定期间内存在不能盈利和无法进行利润分配的风险。